​​Белуга выглядит как быстроразвивающаяся и достаточно перспективная компания. Белуга является одним из лидеров среди алкогольных компаний в России с сетью розничных магазинов. У компании продолжают активно расти продажи, средний чек и трафик, несмотря на все политические и экономические вызовы. Белуга продолжает активно реинвестировать в свой бизнес, увеличивая свою сеть магазинов на 20-30% в год, что выглядит невероятно сильно. Без учета очень высокой базы 1 кв 2022 года общие отгрузки продолжают показывает существенный рост. Несмотря на то, что Белуга работает в защитном сегменте, у компании существенно растут денежные потоки. Я считаю, что акции данной компании должны быть в каждом российском портфеле акций.

Лента является не самой привлекательной компанией для покупки в долгосрок. Денежные потоки у компании в начале 2023 года сокращаются, продажи снижаются, платежеспособность ухудшается, средний чек снижается и снижается трафик. Помимо этого, на результаты давит макроэкономическая ситуация в стране, снижается потребительская уверенность и потребительские расходы, а также покупатели все меньше предпочитают формат гипермаркетов. Тем не менее у компании есть триггеры роста и один из основных – начало дивидендных выплат.

( Читать дальше )